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脉动缓“动”,婴幼儿奶粉承压,达能在华首次推出中老年奶粉

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  红星资本局注意到,爱他美、脉动、依云的母公司达能近日针对中国市场首次推出中老年奶粉系列产品,品牌名为“敢迈”,产品类型包括羊奶粉、牛奶粉,定价较高端,其与婴幼儿配方奶粉一样,属于达能专业特殊营养业务。

  独立乳业分析师宋亮认为,达能推出成人奶粉与婴幼儿奶粉行业承压有关。其成人奶粉属于专业营养产品,目前国内专业营养产品仍是蓝海市场,它能继脉动后重新构建达能在中国市场的核心竞争优势。

  此前,以脉动为主产品的饮料、包装水业务曾是达能在中国的核心。近年来,脉动发展大如不前,今年二季度还出现了中双位数下降。

  此次达能推出中老年奶粉,是达能近两年持续收购国内乳企后,对中国市场奶粉业务的再一次加码。

脉动缓“动”,婴幼儿奶粉承压,达能在华首次推出中老年奶粉

  达能首次针对中国市场推出成人奶粉

  专家:与婴幼儿奶粉行业承压有关

  在电商平台京东,9月22日敢迈牛奶粉800g售价168元,折扣价138元,定价超伊利中老年高钙低脂奶粉两倍,羊奶粉800g298元,折扣价258元,比伊利倍畅羊奶粉高50元左右。

  达能此前在中国市场只推出过婴幼儿奶粉,现在推出成人奶粉,独立乳业分析师宋亮9月22日向红星资本局表示,与婴幼儿奶粉行业整体承压有一定关系。

  在人口出生率下降、婴幼儿配方奶粉新标准将实施的大背景下,不少奶粉企业如中国飞鹤(06186.HK)、贝因美(002570.SZ)都开始清库存,供大于求加剧市场竞争,价格战随后出现。

  据AC尼尔森 (AC Nielsen) 数据显示,2022年1-6月,中国婴配行业销售额水平同比下降4.0%,行业市场整体需求处于下降趋势。今年上半年,奶粉企业的业绩也不大好看,中国飞鹤、雅士利国际(01230.HK)的营收、利润都在下滑。宋亮当时便向红星资本局提到,当前整个奶粉行业市场价格战打得非常惨烈,市场价格战条件下,企业不增收不增利的情况频现。

  虽然达能的婴幼儿配方奶粉业务在今年第二季度于中国市场实现了中高个位数的增长,但达能还面临着婴幼儿奶粉市场竞争激烈、线下渠道能力较弱的问题,想要新增长并不容易。

  近日,国家卫健委在新闻发布会上表示,我国60岁及以上老年人口总量预计“十四五”时期(注:2021~2025年)突破3亿,2035年左右突破4亿并进入重度老龄化阶段。又据宋亮观点,包含专业营养奶粉的专业营养产品市场目前还是一片蓝海,从专业营养中老年奶粉要增长或更有可能。

  “目前许多国内奶粉企业都在加快从传统单一婴幼儿配方奶粉生产向多元、全家、全生命周期专业营养转型,这将是未来发展大趋势。”宋亮表示。

  脉动发展减缓

  达能在华寻找新核心竞争力

  据了解,敢迈中老年奶粉系列属于达能专业特殊营养业务,此前达能推出的针对40岁以上中国消费者的营养品和婴幼儿配方奶粉均属于此业务。

  “达能推出中老年奶粉,是重新构建它在中国市场核心竞争优势。”宋亮向红星资本局表示。

  目前,达能在中国的核心业务有饮料、包装水业务及专业特殊营养业务,前者一直是主力,代表产品是维生素饮料脉动和依云。2013年至2015年,脉动的终端零售额分别为67亿元、86亿元、98亿元,年增速稳定在两位数。

脉动缓“动”,婴幼儿奶粉承压,达能在华首次推出中老年奶粉

  2016年,脉动在中国市场销售额首次出现下降,当时财报表示,达能集团饮用水和饮料板块在2016年销售额同比增长2.9%,如果不考虑中国地区,该板块整体表现则为同比增长在5%~10%之间。

  2016年后至今,脉动业绩一直在涨跌之间不停摇摆,2020年4月,达能启动脉动大规模品牌升级,业绩得到增长。2021年,达能称脉动因疫情冲击出现波动,但第四季度又恢复增势。今年二季度,达能出现了中双位数的下降,昔日持续增长的态势不再。

  再看依云,达能虽未披露依云的业绩,但随着进口水祛魅、本土品牌纷纷推出高端水同台竞争,依云的压力也不小。

  2020年,达能集团将益力品牌及工厂出售,公开表示接下来专做高端水,这也从侧面反映出达能在瓶装水市场的压力。

  而就在以脉动为代表的饮料、瓶装水业务业绩反复波动时,达能中国奶粉业务的业绩却表现亮眼。

  据达能2022年半年报,第二季度中国、北亚、大洋洲区域专业营养品增幅达9.7%,中国婴幼儿配方奶粉业务实现了中高个位数的增长。

脉动缓“动”,婴幼儿奶粉承压,达能在华首次推出中老年奶粉

  在二季度业绩会上,达能首席执行官盛睿安表示,达能专业特殊营养业务上半年实现了广泛增长,“在中国表现尤为出色” 。属于专业特殊营养业务的奶粉业务,达能方面9月22日向红星资本局确认,目前正在中国市场加速布局。

  在卖出矿泉水品牌益力的同一年(2020年),达能收购了青岛本土化乳业品牌迈高乳业,第二年,该青岛工厂推出国产版的诺优能婴幼儿配方奶粉。

  今年3月,达能又与湖南乳企“欧比佳”达成战略合作,投资并开发其本地的婴幼儿配方奶粉工厂和产品。5月,在与蒙牛乳业(02319.HK)分手后,达能收回了此前卖出去的多美滋中国。

  广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬9月23日向红星资本局表示,达能这类国外大型企业,“看好什么业务就会买买买”。

  做中老年奶粉

  达能的优势与挑战

  国内市场上,中老年奶粉已存在多年,但一直处于尴尬的地位,发展也不够理想。

  一方面中老年奶粉售价普遍较婴幼儿奶粉低,对企业来说利润空间不大,投入兴趣也不高。例如,中国飞鹤2021年婴幼儿配方奶粉毛利率为72.4%,以成人奶粉为主的其它乳制品毛利率仅28.4%。

  另一方面,普通中老年奶粉并非刚需产品且可替代性强。补钙是市面上中老年奶粉的主要功效,但鲜奶、常温奶同样能补钙,且更便捷。

  追求功能性、打造高端产品成为了不少乳企做成人奶粉的破局方法,如蒙牛先后推出力宜、心沛、益生菌配方驼乳粉等系列,飞鹤也推出爱本功能性成人奶粉,还提出今年下半年将推出成人功能性奶粉产品。

  “专业营养产品在中国是蓝海市场,消费者非常需要。”宋亮称。他向红星资本局表示,达能经过了多年研究,技术已领先于国内企业。达能的专业营养产品,多是经过临床验证的功能型产品,这是他们做中老年功能性奶粉的优势。

  不过,红星资本局注意到,达能此次推出的中老年奶粉虽然宣称自己富含维生素C、硒以及80亿丹麦进口活性益生菌,与同系列的敢迈益生菌膳食纤维冲饮宣传的内容相似,但奶粉并未拥有益生菌膳食纤维冲饮的真人实测调研结果,其客服也无法提供相关的试验情况和结果。

脉动缓“动”,婴幼儿奶粉承压,达能在华首次推出中老年奶粉

  而成人功能性奶粉目前市场较为混乱,相关国家标准也尚未出台,不乏鱼目混珠情况。达能推出的这一成人功能性奶粉定价较高,功能性又未有证明拿出,会否被消费者认为是“智商税”,接下来能否经受住市场的考验,还是问题。

  红星新闻记者 俞瑶 张露曦

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